O mercado a termo é o ambiente de negociação onde são realizadas negociações de contratos a termo, definido por operações que envolvem duas partes para comprar um ativo em uma data futura por um preço pré estabelecido.

Como o pagamento não será à vista, o vendedor cobrará juros sobre o preço da ação.

A taxa de juros é combinada entre as partes, mas, normalmente, fica próximo à taxa Selic. O prazo também é acordado no contrato, podendo ser de, no mínimo 16 e, no máximo, 999 dias. 

Este mercado é um dos 4 principais tipos de ambiente de negociação encontrado na B3, a bolsa de valores brasileira. Além deste, a bolsa também possui o mercado à vista, o mercado futuro e o mercado de opções.

Como a liquidação funciona no mercado a termo?

Os contratos a termo podem ser negociados entre particulares no mercado de balcão ou na bolsa de valores. A liquidação desse contrato pode ocorrer de forma física, em que ocorre a entrega física do bem.

Por exemplo, a entrega de soja, ou 10 quilos de ouro. 

Porém, a liquidação dos contratos a termo também pode ocorrer de forma financeira. Assim, é enviado apenas o valor da diferença entre o preço fixado no contrato a termo e o preço à vista.

Portanto, a fórmula de liquidação do mercado a termo é:

Preço fixado a termo - Preço à vista = Resultado da liquidação financeira.

Considere o seguinte exemplo para entender como funciona a liquidação financeira.

Um produtor de soja vende para o comerciante 100 sacas a 200 dólares no contrato a termo. Na data do vencimento o preço está 150 dólares a saca.

Venda do produto: 150 x 100 = US 15.000

Resultado no Termo: (US 200 – US150) x 100 = US 5.000

Resultado Total: US 17.000 + US 3.000 = US 20.000

^{Conheça as vantagens e desvantagens do mercado a termo /Foto: Reprodução}

Quais as vantagens e riscos do mercado a termo?

Um dos principais benefícios de operar no mercado a termo é a possibilidade de comprar ativos mesmo sem ter todo o dinheiro disponível no momento. Basta apresentar uma margem de garantia para assegurar o negócio. 

No entanto, para quem vende, o mercado a termo pode ser uma forma de rentabilizar um ativo, recebendo juros como se fosse uma alternativa de renda fixa. Desta forma, ao final da contratação, você receberá o montante da venda realizada somado aos juros combinados.

Em relação aos riscos, é válido apontar que as negociações no mercado a termo se submetem ao risco de volatilidade e de liquidez. A volatilidade está ligada à intensidade e à frequência com que os preços podem alterar no mercado, fazendo com que sejam gerados riscos e prejuízos.

A liquidez representa a velocidade em que se pode converter um investimento em dinheiro disponível. Na bolsa, ela representa a quantidade de interessados em participar das negociações. 

No mercado a termo, ela tende a ser mais baixa, dificultando a abertura ou encerramento das operações. 

Como o contrato a termo é utilizado?

O contrato a termo é muitas vezes utilizado como proteção para fixar o preço futuro de um ativo. No mercado financeiro, esse tipo de estratégia é chamada de hedge. Assim como vale para o comprador. Pelo risco de o preço subir mais no futuro é melhor garantir uma parte ao preço do momento. 

No entanto, o contrato também pode ser usado para especular. Nesse caso, se ganha prevendo a alta ou a queda do preço do ativo no resultado do mercado a termo. 

No geral, esses contratos são bastante detalhados e mostram todas as especificações. Além de não poderem ser liquidados antes do vencimento. Devido a isso possuem baixíssima liquidez  além de serem considerados pouco transparentes.