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10/10/2023
O índice Beta é um indicador muito utilizado na análise de investimentos, sendo bastante difundido entre os investidores, cujo objetivo é mensurar a sensibilidade de um ativo em comparação com o índice de referência do mercado.
Sua métrica indica o risco e o retorno de determinado ativo, considerando o mercado financeiro como um todo. Esse índice toma como base uma relação que demonstra a volatilidade de um produto quanto ao indicador escolhido como referência, que pode ser o da Bolsa de Valores.
Sua fórmula simplificada é a covariância do retorno do ativo dividido pela variância do retorno de mercado. Feito isso, o resultado será chamado de coeficiente Beta. Este índice é de suma importância tanto para pessoas físicas quanto para instituições, no âmbito de suas atuações no mercado financeiro.
No Brasil, os índices do mercado de ações mais usuais são o Ibovespa e o IbreX. Nos Estados Unidos, o mais conhecido é o S&P 500 (Standard & Poors 500).
Realizar o cálculo desse índice é importante para fazer uma análise de risco apropriada dos investimentos. Assim, o investidor pode entender como cada ativo se comporta em relação ao seu benchmark (indicador).
Por exemplo: no caso da bolsa brasileira, o índice de mercado é o Ibovespa. Na bolsa americana, o S&P 500. Portanto, cada ativo tem sua referência.
Assim, é importante fazer uma avaliação índice beta e verificar outros dados na hora de investir, pois um investidor pode procurar alocações estratégicas.
Saiba qual a importância do índice Beta nos investimentos /Foto: Reprodução
Um investidor de risco tende a ter preferência por ações mais voláteis e, portanto, mais chances potenciais de retorno. Por outro lado, um investidor mais conservador pode preferir ações menos arriscadas, como as do setor bancário e de energia.
Outro ponto importante é a diversificação, pois o investidor pode preferir combinar esses dois tipos de ativos em uma mesma carteira.
Nesse caso, deve-se usar a comparação adequada: na renda fixa, usar o CDI e o IPCA como base. Na variável, o Ibovespa para ações brasileiras, S&P500 para ações americanas, etc.
Para utilizar o índice beta de ações, é necessário saber interpretar seus resultados. Em linhas gerais, quanto maior o indicador, maior a volatilidade do produto em comparação com o índice de referência considerado.
Ou seja, significa que determinado produto se mostra mais arriscado de ser mantido na carteira. Na prática:
Beta menor que 1 - indica uma aplicação defensiva, ou seja, com menos volatilidade;
Beta maior que 1 - o investimento é considerado agressivo e mais variável;
Beta igual a 1 - ele é tido como neutro, com variação equivalente ao índice.
Este índice pode ser calculado dividindo-se a covariância do retorno da carteira (Ri) com o retorno do índice de mercado (Rm). O resultado dessa expressão deve ser dividido, então, pela variância do mercado:
Beta = Covariância (Rm,Ri) / Variância (Rm)
O resultado dessa equação é chamado de coeficiente Beta, conforme foi mencionado acima, e tem como objetivo deixar claro quanto é o retorno que uma carteira responde às variações do índice de mercado em questão.
A nível de ilustração, um Beta de 1,6, por exemplo, indica que se um índice de mercado qualquer subir 10%, espera-se que o retorno da carteira em questão seja de 16% (1,6x).
Assim como, se o índice de mercado vier a cair 10%, entende-se que o retorno da carteira seja de -16%.
Sendo assim, é muito importante que o responsável de uma carteira de investimentos conheça, de maneira clara, a volatilidade presente nesses ativos financeiros. Nesse sentido o Beta é uma ferramenta bastante útil.
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